基於讀者熱情期盼天下文化10月13日舉辦周冠男教授新書《長期買進》講座好評加場吸引超過300位讀者爆場聆聽。其中財經媒體「商益」總編輯李柏鋒先生、知名財經達人「Jet Lee的投資隨筆」等財經專家現身交流。

投資選0050還是台積電

談到近期市場熱烈討論的台積電vs.指數型ETF的比較周教授詢問現場讀者「30年前你會知道台積電現在是這麼好嗎坦白說我覺得很困難。」

周教授認為個股的未來表現難以預測他以1950年至2009年的數據為例美國市場已經有80%的公司在2009年前消失了。每10.5年內有一半的公司會消失。

周教授指出投資分散是必要的因為個股的未來表現難以預測。指出雖然個股的平均報酬率會超過股市整體報酬率但實際上只有 40% 的個股報酬率能夠勝過大盤且大部分的報酬是來自於4%的個股。

周教授說100家公司要挑到飆股其實只有4%的機會像是大海撈針。「所以我常講既然撈不到就把海買下來就好了因為0050的成長是沒有極限的。」

至於坊間對於台灣 50 ETF 分散性不足的批評周教授認為雖然台灣 50 ETF 只包含 50 檔股票且台積電占比高達一半但從統計數據來看台灣 50 ETF 的報酬率與台灣整體股市的連動性高達 95%代表分散性已經足夠。

投資的正確道路愈簡單愈好
提到市場指數型被動ETF周教授指出國內的相關ETF是0050、006208。他調侃「很多人說我是『50教主』但我從來沒有收過任何的代言費。」至於這兩個標的選擇他建議投資人可以從管理費去做綜合考量。

其次國外的ETF選擇周教授表示美國S&P 500 指數及其相關ETF有SPY、VOO、VT管理費比台灣的ETF便宜不少「所以這是另外一個大議題」至於QQQ周教授認為QQQ有較高的報酬但波動也較大投資人也須審慎評估。

在債券的選擇上周教授建議投資人不要購買低於投資等級的債券因為這類債券的風險較高違約的可能性也較大。「其實投資沒有什麼好講的就是愈簡單愈好。」周教授說。

台灣投資人偏愛高股息的迷思
談到台灣最愛的配息型產品周教授指出「如果賺錢像坐等填息這麼容易那你為什麼還在工作」認為高股息只是好聽的故事對長期資產增長具有決定性的負面影響。因為投資人領到股息後可能會將股息花掉而不是將其再投資這會影響到長期投資的複利效果。

周教授以0056為例2008年初到2022年底這15年0050的累積總報酬是188.6%、0056則是107.5%0056落後81.1%。至於高股息ETF今年表現特別好是因為剛好ETF成份裡面有幾檔股票趕上AI的風潮要有先見之明提前上車捉到這股風潮事後諸葛是沒有用的。

專注本業不要妄想一夜致富
周教授提醒成功的投資需要時間和耐心不要妄想一夜致富也不要輕易相信市場上的各種「成功故事」。

周教授指出台灣股市當沖交易非常盛行占每天交易量的30 ∼ 40%但市場上99%的當沖者最終都會賠錢。第一當沖交易時間集中在上午9點到下午1點半與大部分人的上班時間重疊。這會導致上班族在工作時間分心關注股市影響工作效率。如果當沖者在上班時間交易贏了就想提早下班輸了心情不好也無法專心工作最終可能導致工作和投資兩頭空。

周教授鼓勵投資者應該專注於本業將投資視為長期的規劃並學習正確的投資知識才能在市場中獲得成功。他更直言與其追求高風險的短期投機不如學習如何避開錯誤因為長期下來避開錯誤帶來的效益會比追求短期利潤更可觀。

演講最後周教授引用股神巴菲特的觀點「在錯誤的道路上奔跑也沒有用」並笑說他把這句話改編成「正確的投資方法是躺在指數的道路上耍廢」。鼓勵現場的讀者們都能往正確的投資道路上邁進。