Après des années de disette, la hausse fulgurante des taux a de nouveau rendu attractif les obligations. Les produits de taux sont des objets mathématiques complexes à appréhender, et le marché est encore opaque. Pour en parler, nous avons accueilli Thomas Veit, gérant obligataire chez Spirit AM. Il investit tous les jours sur ce marché et le connaît par cœur. Spirit est un gérant indépendant (1.6 Mds € sous gestion) spécialisé dans les taux, basé au Luxembourg et qui partage les valeurs Finary : transparence, frais bas et surmesure.

Sommaire :
00:00 Introduction
01:30 Qu’estce qu’une obligation ?
03:39 Les facteurs qui influent sur le prix d’une obligation
06:25 L’impact des agences de notation sur les obligations
08:03 Quels sont les rendements actuels sur le marché obligataire ?
10:44 Qu’estce que la duration ? L’importance de la gestion active
14:00 Hedger sur le facteur de duration (protection contre la hausse des taux)
15:58 Comment la BCE gère les taux directeurs et l’inflation ?
19:28 Quel mouvement à venir pour les taux directeurs ?
20:23 Quelle stratégie mettre en place ?
24:32 Sa stratégie d’achat obligations
26:45 Quelle allocation globale de portefeuille avec des obligations ? (investisseur 3035 ans)
27:35 Gestion active VS Gestion passive pour l’obligataire
32:20 Quel est le risque sur le marché obligataire ?
37:57 Pourquoi le fonds euros paye moins que le marché ?
41:13 Quels enveloppe et produits utiliser pour s’exposer aux obligations ?
44:10 Placer sa trésorerie d’entreprise dans les obligations
45:45 Comment se rémunère le fonds
46:16 Son avis sur les green bonds
48:58 Comment Thomas gère son patrimoine

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